Οι αγορές εκβιάζουν την ΕΚΤ για μετρητά!
με χθεσινές του δηλώσεις, ότι η ΕΚΤ αρχίζει να αντιλαμβάνεται το «μήνυμα» και ετοιμάζεται να αποδεσμεύσει περισσότερα μετρητά για αγορές ομολόγων.
Ο Γάλλος πρόεδρος της ΕΚΤ μίλησε χθες στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, αλλά οι δηλώσεις του περισσότερο απευθύνονταν στους διαχειριστές κεφαλαίων, παρά στους βουλευτές. Παρότι κατ’ επανάληψη από τον Μάιο, αλλά και πρόσφατα, κορυφαία στελέχη της ΕΚΤ, με πρώτο τον επικεφαλής της Bundesbank, Άξελ Βέμπερ, έχουν εκδηλώσει την αντίθεσή τους στις αγορές ομολόγων των περιφερειακών οικονομιών, ζητώντας να περιορισθεί το εύρος και η διάρκεια του προγράμματος, ο Τρισέ άφησε χθες ανοικτό το ενδεχόμενο μεγάλης επέκτασης του προγράμματος, υπενθυμίζοντας στις αγορές την αποφασιστικότητα της Ευρώπης να αντιμετωπίσει την κρίση χρέους.
Πληροφορίες που κυκλοφορούσαν χθες στα dealing room των τραπεζών έκαναν λόγο για εμφάνιση της ΕΚΤ ως αγοραστή πορτογαλικών ομολόγων, ενώ τις ημέρες που προηγήθηκαν της διάσωσης της Ιρλανδίας η ΕΚΤ έπαιζε το μοναχικό ρόλο του αγοραστή ιρλανδικών ομολόγων. Νωρίτερα φέτος, η ΕΚΤ είχε προχωρήσει και σε αγορές ελληνικών ομολόγων. Συνολικά, όμως, παρότι το πρόγραμμα αγορών περιφερειακών ομολόγων άρχισε δυναμικά τον Μάιο, τους επόμενους μήνες ακολούθησε φθίνουσα πορεία και οι αγορές δυσφορούν για τη φειδώ της ΕΚΤ, την οποία συγκρίνουν με τη «γενναιοδωρία» άλλων κεντρικών τραπεζών, κυρίως της Fed και της Τράπεζας της Αγγλίας. Όπως εκτιμούν στην αγορά, με αγορές ομολόγων 67 δις. ευρώ ως τώρα, τις οποίες μάλιστα «ισορροπεί» η ΕΚΤ με αντίστοιχη απορρόφηση ρευστότητας από τις τράπεζες, για να εμφανισθεί συνεπής με τις αντιπληθωριστικές καταβολές της, η Φραγκφούρτη μοιάζει να προσπαθεί να αντιμετωπίσει μια πυρκαγιά με… νεροπίστολα.
Στη χθεσινή του εμφάνιση στο Ευρωκοινοβούλιο, ο Τρισέ κράτησε «κλειστά χαρτιά» για το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, ενόψει των αποφάσεων που θα ληφθούν την Πέμπτη από το συμβούλιο της κεντρικής τράπεζας, ενώ παράλληλα δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο έκδοσης ευρωομολόγων, αν και έσπευσε να διευκρινίσει ότι οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης δεν εγκρίνουν προς το παρόν κάτι τέτοιο. Γεγονός είναι, όμως, ότι η οικτρή αποτυχία των πολιτικών να σταθεροποιήσουν τις αγορές, όπου η κρίση επεκτείνεται καθημερινά, αγγίζοντας πλέον ακόμη και το κόστος δανεισμού της Ιταλίας, έχει φέρει το «μπαλάκι» στην πλευρά του γηπέδου των τραπεζιτών, οι οποίοι πιέζονται να αναλάβουν πρωτοβουλίες, ξεπερνώντας τις αντιπληθωριστικές εμμονές της Bundesbank.
Οι παράγοντες της αγοράς, πάντως, έχουν ήδη αρχίσει να προτείνουν στην ΕΚΤ διάφορα «νομισματικά δώρα» που θα μπορούσε –θεωρητικά…- στην παρούσα φάση να προσφέρει, για να αντιμετωπίσει αποτελεσματικότερα την επιθετικότητα των αγορών. Ο κορυφαίος οικονομολόγος της Citi, Γουίλεμ Μπιτέρ, προέβλεψε, μιλώντας στους “Financial Times”, ότι η ΕΚΤ θα εμπλακεί ακόμη περισσότερο στην καθημερινή διαχείριση της κρίσης, ενώ πρόσφατα είχε προτείνει να δανείσει η ΕΚΤ 2 τρις. ευρώ στο ειδικό ταμείο διάσωσης οικονομιών. Ο Γκάρι Τζένκινς, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος της Evolution Securities στο Λονδίνο, έχει προτείνει να δοκιμάσει η ΕΚΤ «πραγματική ποσοτική χαλάρωση», στα βήματα της Fed, με αγορές ομολόγων αξίας 1-2 τρις. ευρώ!
Πάντως, η πίεση των αγορών έγινε χθες αφόρητη στην ΕΚΤ, καθώς η αγορά ομολόγων και η διατραπεζική έχουν επιβάλλει το πιο αυστηρό «εμπάργκο» σε τράπεζες και μεγάλες επιχειρήσεις όχι μόνο της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας, αλλά και της Ισπανίας, ενώ την ίδια ώρα συνεχίζεται η διεύρυνση των spread δανεισμού για τις πιο αδύναμες οικονομίες, δημιουργώντας «πονοκεφάλους» ακόμη και στην Ιταλία. Τα χρονικά περιθώρια στενεύουν απελπιστικά, καθώς τον επόμενο χρόνο μόνο η Ισπανία (Δημόσιο, περιφερειακές κυβερνήσεις και τράπεζες) θα πρέπει να καλύψει χρηματοδοτικές ανάγκες που ξεπερνούν συνολικά τα 310 δις. ευρώ!
Παρότι τα κόστη ασφάλισης ομολόγων έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας συνεχώς αυξάνονται (τα ελληνικά CDS «φλέρταραν» χθες με τις 1.000 μονάδες βάσης, υποδηλώνοντας ότι η αγορά θεωρεί σχεδόν βέβαιη κάποια μορφή χρεοκοπίας της χώρας), υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι τα επιθετικά hedge funds δεν ποντάρουν πλέον στα χειρότερα για την Ευρωζώνη μέσω των CDS, καθώς φοβούνται ότι θα «καούν» από τις παρεμβάσεις των πολιτικών ηγεσιών για διάσωση οικονομιών.
Όπως μεταδίδει το Reuters, τα στοιχήματα των κερδοσκόπων κατά της Ευρωζώνης παίζονται αυτή την περίοδο κυρίως στην αγορά συναλλάγματος, όπου το σορτάρισμα του ευρώ από hedge funds έχει ξεπεράσει κάθε προηγούμενο. Χθες το ευρώ υποχώρησε σε χαμηλά 11 εβδομάδων έναντι του δολαρίου, κάτω και από το 1,30 δολ. Σε αυτό το κλίμα, είναι φανερό ότι οι αγορές απαιτούν πλέον από την ΕΚΤ, έχοντας χάσει την εμπιστοσύνη στα σταθεροποιητικά προγράμματα των κυβερνήσεων, να χρησιμοποιήσει το «καρνέ επιταγών» της περίπου όπως και η Fed, τροφοδοτώντας με άφθονο χρήμα ουσιαστικά τους ίδιους κερδοσκόπους που με πολλούς τρόπους ευθύνονται σε μεγάλο βαθμό για τη σημερινή κρίση. Και όλα δείχνουν, ότι όσο η ΕΚΤ αρνείται να ανοίξει τις κάνουλες χωρίς περιορισμούς, τόσο η Ευρωζώνη θα παραμένει όμηρος των αγορών...
http://www.banksnews.gr/portal/home-page/124-top-story/1673-2010-12-01-00-29-29
Δεν υπάρχουν σχόλια
Δημοσίευση σχολίου